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张忆东:现在是"W"走势第二个"\\" 三季末或有科技股好买点-民国土匪

张忆东:现在是

01未来的三个不确定性未来外因方面会有3个不确定性,这3个不确定性可能会让全球的风险偏好下降,进而压制下个阶段股市的反弹。

我们可以看到今年重要会议的一些亮点,超预期的东西都是和保就业相关的,所以无论是行业机会还是政策变化,核心其实就是保就业。

因为稳就业是第一位,那么围绕着就业相关的需求,消费需求包括教育、培训、再就业等等,甚至是一些科技相关的产业,还是会有机会,因为这些东西都是和就业相关的。

改革开放红利方面,我们最关心的是整个的数字,整个要素它会有一个新的表述,也有个数据,从新的要素带来的数字经济,然后一些科技方面的新的动能,围绕着IT,围绕知识产权的一个新的动能。

这里面有可能是美联储出于某种原因,再次加大放水力度;包括新兴市场灰犀牛事件翻篇;包括市场对地缘政治风险的反映到了边际。

内需扩张方面,整个食品饮料,无论是必须品,还是品牌消费,我们依然比较看好。除此以外,包括教育培训、物业,以及一些跟互联网相关的这种新的需求,特别是随着5G应用的展开,这个机会还是蛮大的。

……未来的这种机遇需要围绕中国的三大动力,依次是科技创新,内需扩张,以及改革开放释放的制度红利。

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我现在认为,可能三季度末是一个比现在更好的买点,去买代表中国未来的那些科技创新的成长股。

张忆东:现在是"W"走势第二个"\\" 三季末或有科技股好买点

同时,结构上面,美联储开始主动去购买一些高等级信用债,反映他开始从此前的扩存量转为调结构,而未来美国的信用利差可能会是一个扩张,而整个竞争力的扩张会压制风险偏好。

到了目前这个状态,我们倾向于认为,从5月20号一直到8月份,有可能是W的第三笔,也就是到了一个充满了不确定性的阶段。”

第三个则是美国大选以及由此衍生出的地缘政治风险。

03未来机遇在于三大动力我们拉长了来看,投资中国股市,就需要淡化短期的货币政策、财政政策,回到基本面的本质,而且这个基本面还不是经济的周期波动,更多要关注长期的增长动力。

来源:资本深潜号“我们认为2020年整个大盘是一个平衡市,走势趋于W型。一季度是自上而下走,二季度是自低位有所反弹。

04三季末或有科技股好买点可能四季度或者三季度后期,随着刚才讲的不确定性开始弱化,到时候我们就有可能迎来W的第四笔,就“/”往上走了。

作者 | 江向前编辑 | 廖莎本文首发于“见闻VIP”APP ,欢迎下载“见闻VIP”阅读完整版本,即时见证历史。]article_adlist-->

第一个是美联储的扩表已进入到了二阶导数的拐点。

目前美国股市也已进入到了分化的阶段,可能估值的进一步抬升会比较难,甚至不排除估值有向下调整的压力。

这是兴业证券全球首席策略分析师张忆东,在5月27日下午的一场路演中,对市场短期走势做的最新判断。

在路演中,张忆东从三个角度对上述结论进行了阐释;此外他还就短期和中长期的投资策略发表了自己的看法。

我讲的就是今年消费服务还是一个相对比较确定的领域,或者说广义的消费里面还是有亮点。

科技创新方面,无论是新基建, 5G半导体,人工智能,数据中心,数字的信息化等等这些,这种是软的硬的结合起来,这些我认为未来还有很大的空间。虽然短期来说有一个扰动,在硬科技上面会有短期的扰动,但是我们认为偏软科技领域,这个机会还是比较多的。

但毕竟一季度坑挖的太深了,负的6.8%的增长,下个阶段在疫情的影响下,如果不能够大力度的刺激,那么整个的经济总量的弹性是不足的,那会不会大力度的刺激呢?

02中国的超预期在于“就业”对于中国资产而言,一方面我们已经趋于正常,而且宏观对冲托底的政策,包括积极的财政政策,货币政策已经有些起效了。

由于疫情原因,今年美国经济本身很糟糕,所以政治就成了本届美国大选的核心的关键策略。从节奏上来说,未来这两三个月会是一个多事之秋,各种地缘政治事件会比较多。

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我们刚才说的以5G、半导体为代表的硬科技,从5月20号以后短期看可能他们的压力比较大,但可能到了三季度后期,又是一个更好的买点,就像三四月份那样。

从美联储资产负债表看,从5月中旬开始,其周度变化已经在明显收敛了,这和3月4月份完全不一样,显示美联储已开始有所克制。

新兴市场的债务危机是一个灰犀牛风险,这点从两个月前就开始提醒,现在仍维持该观点,就是灰犀牛是一定会发生的事,和突然爆发的黑天鹅不一样,但灰犀牛可以躲开。

还有消费服务业,那里面是能够容纳较多就业的,比如说像电商、快递、物流,包括其他相关的,甚至理发,这种服务业它能够容纳很多的就业。

在外部压力非常大,而且疫情又不确定的情况下,如果把实力过度的暴露,就像08年一样搞大刺激,意思不大。大的基调已经明确了,我们现在就是要保存实力打持久战,而不是搞泡沫经济。

第二个是新兴市场的债务危机。

用一个半年的维度来说,短期的这样一个调整,其实就是黄金坑。

Comments (2)

  • Brad Bukovsky
    • Brad Bukovsky

      主营配电电器(断路器、电容器等)、控制电器、终端电器等低压电器生产和销售的浙江天正电气股份有限公司(以下简称天正电气)最终走到了上会的关口张忆东:现在是"W"走势第二个"\" 三季末或有科技股好买点。5月28日,公司将接受证监会发审委的审核。

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  • Brad Bukovsky

    当地时间5月26日晚间张忆东:现在是"W"走势第二个"\" 三季末或有科技股好买点,喀麦隆公共卫生部在官网上发布数据,该国25日和26日新增新冠肺炎确诊病例546例,新增131例治愈病例和10例死亡病例。截至27日凌晨,该国累计确诊病例5436例,累计治愈病例1996例,死亡病例175例,现存确诊病例3265例。

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